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老柯说股的博客

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一个散户说频繁交易百害而无一利  

2013-03-16 22:52:27|  分类: 大盘分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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炒股票的人都有频繁交易的冲动。天天看盘,机会每天都有,风险无处不在。盘面不断跳跃的数字,总像是在挑逗着人们下单的欲望。

 

  但频繁交易对证券投资者来讲百害而无一利,其危害至少体现在以下三个方面。

 

  (1)增加了投资成本。尽管单笔买卖的成本不算高,千分之一的印花税加上万分之几的佣金,一般来讲,只要有千分之五的上升空间,扣除跑路费之后,就能产生盈利。千分之五的概念就是,10元钱的股票涨5分钱。

 

  孤立来看,千分之五的交易成本不算太高,但对大部分投资者来讲,做股票并不是只做一笔买卖,只要踏进证券市场这道门,你就是一个持续的买家或者卖家。所以,我们在计算交易成本的时候,不能只算一笔账,而要把所有的账都加起来。如果你是一个频繁交易者,这个成本会非常高。

 

  假定100万入市,如果以同一个价格买进200次,再卖出200次,不考虑复利因素,100万将自动归零。也就是说,假定利润翻一倍,相当于能够支付200次买卖的成本,如果你全仓进出200次,那么翻一番等于白干,频繁交易会使投资成本大大提高。

 

  买卖越多,对国家的贡献越多,对证券公司的功劳越大,而自己的交易成本也因此大大提高。谁是劳模,谁的成本就最高。

 

  (2)加大了犯错的概率。证券投资是一项赢输不对称的博弈。不考虑复利因素,10元的股票跌到5元,跌的是50%;但5元的股票涨到10元,需要涨100%。换一个角度说,10万块钱,5个跌停,就变成5万了;但5万块钱要变成10万,需要10个涨停。

 

  既然赢输是不对称的,频繁交易带来的危害就十分可怕。交易越是频繁,出错的可能性就越大。说白了,证券投资比的是胜率,而不是频率。就算每一笔买卖赢输的概率是相等,假定各为50%,但输一单要赢两单才能补回来,10笔买卖,5笔做错了,5笔做对了,结果你要赔掉两笔半。交易频率继续加大,做100笔,那么净赔掉的可能是25笔,以此类推,买卖越多,错得越多。

 

  炒股票的道理是这样的,买卖越多,出错的概率就越大。交易最频繁的人,是出错最多的人。

 

  (3)干扰了投资者的大局观。频繁买卖需要花费大量的精力,你要盯住盘面的每一个细节。不仅是大盘的,还有热点的,更有个股的。频繁交易的前提就是要盯住每一个细节,这会使投资者的时间和精力大大分散,而不会去思考大的发展方向。简单地说,频繁交易着眼于眼前,必然会忽视长远。

 

从另一个方面讲,频繁交易的得失也会影响投资者的情绪,而情绪的好坏,会直接影响到你对大势的判断。市场很弱时,你做成了一单,因为赚钱了,情绪好起来,结果弱势在你眼中就可能变成强势;市场很强时,你做亏了一单,因为输了钱,情绪变坏了,结果强势在你眼中变成了弱势。频繁交易必然是有得有失,而这种得失,将左右投资者的情绪;带着情绪看市场,就会成为“趋势的色盲”。如果你把握不了市场的趋势,百;度;搜;寻:〈十万到一千万的实盘*操*作`;〉作为投资者不能盲目自信,要不断学习交流,提高自己的水平。需要指出的是,笔者在这里讲的频繁交易,跟做短线、做中线、做长线是没有关系的。做短线,未必就是一个频繁交易者,而做中长线未必就不会成为频繁交易者。做短线还是做长线,是一个持股长短的概念,跟交易频率无关。

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